谁在“看空”智能家居?

  公司上市后三年内,若公司股价持续低于每股净资产,公司将启动股价稳定措施。 匠心家居给出了回答。

  今年 9 月 13 日登陆深交所的匠心家居,上市首日股价表现还算可以。早盘涨幅 43.05%,但盘中快速低走,当天以 86.15 元 / 股收盘。而接下来,其股价一路走低,已跌破发行价 72.69 元 / 股。

  据了解,匠心家居属于智能家居板块,在此前招股书中,它把中源家居(603709.SH)、麒盛科技(603610.SH)、恒林股份(603661.SH)作为自己对标的企业。这些企业与匠心家居类似,上市之后的股价也多是高开低走。

  纵观目前国内智能家居市场,其规模已达千亿。数据显示,今年上半年,国内智能家居行业销售收入首次突破 1600 亿元,同比增长 25%。

  在此之下,企业纷纷选择登陆资本市场,据不完全统计,在 2020 年上市进程进行中的家居企业共有 27 家,这 27 家企业中,属于智能家居领域的有 6 家。

  不仅家居行业内竞争激烈, 外行 也在分食智能家居这块蛋糕,有万科、碧桂园、恒大等头部房企,也有美的、海尔头部电器厂商等众多玩家涌入。

  9 月 13 日上市首日,匠心家居的股价曾达 103.98 元 / 股的高度,最高涨幅达 43.05%,当天收盘价 86.15 元 / 股,市值为 68.92 亿元。

  据相关媒体报道,买后抛售匠心家居的游资主要来自东方财富证券的拉萨营业部,其东方财富证券拉萨团结路第二营业部、东环路第二营业部和东环路第一营业部卖出金额合计为 1396.62 万元。不过,东方财富证券拉萨团结路第二营业部、东环路第二营业部和东环路第一营业部在 9 月 13 日又合计买入匠心家居 1875.68 万元,明显存在高抛低吸的手法。

  在匠心家居上市当天,买入匠心家居最多的是中信建投证券厦门环城西路营业部,为 2017.47 万元。据了解,中信建投证券正是匠心家居此次 IPO 的保荐机构。另一家买入超千万的是恒泰证券长春东南湖大路营业部,为 1066 万元左右。

  匠心家居为典型的 夫妻店 模式,李小勤、徐梅均夫妇通过直接和间接方式,持有匠心家居 98% 的股份,为匠心家居实际控制人。

  不仅如此,匠心家居的高管团队中出现多对 夫妇帮 ,张聪颖(董事、副总经理、董事会秘书)和郭慧怡(董事、匠心美国财务副总裁),王俊宝(财务总监)和许红梅(董事),均为夫妻关系。

  有意思的是,在还未上市前,李小勤就分走了近 2 亿元。据匠心家居招股书显示,2017-2018 年,匠心家居累计分红超过 2 亿,占最近三年的累积净利润的比重超过 65%。在 2018 年 10 月 8 日,匠心家居的股东会决议向股东随遇心蕊定向分红 1.4 亿元,其他股东不参与本次分红。而随遇心蕊由李小勤 100% 持股。

  按照其持股比例在 90% 以上计算,这意味着近三年累计派发的 2.03 亿元的现金分红,李小勤就至少分到了 1.8 亿元。

  虽然营收和净利润双增长,但是匠心家居外销收入占比过高,2018-2020 年,占比分别为 96.08%、96.95%、97.92%。其中,境外客户目前主要集中在美国,2018 年 -2020 年,主营业务中美国收入占比分别为 88.38%、88%、89.13%。

  资料显示,匠心家居成立于 2002 年 5 月 31 日,经营范围含智能电动沙发、智能电动床及其核心配件的研发、设计、 生产和销售。同行业的企业还有中源家居、麒盛科技、恒林股份。

  中源家居于 2018 年 2 月 8 日在上交所上市,上市发行价为 27.94 元 / 股,在上市当月,中源家居股价一路上涨,截至 2018 年 2 月 28 日,中源家居股价收盘价为 33.41 元 / 股。

  反观中源家居业绩,近年来一直是不温不火。数据显示,2018~2020 年,中源家居营业收入分别为 8.88 亿元、谁在“看空10.7 亿元、11.62 亿元;净利润分别为 8377.40 万元、3370.83 万元、4171.84 万元,2019 年净利润大幅减少近 6 成,虽然 2020 年净利润同比增长 23.76%,但也仅 0.42 亿元,不及上市之前。

  相比之下,恒林股份上市时间较早,2017 年 11 月 21 日,恒林股份在上交所上市。上市当天收盘价为 80.46 元 / 股,在此后一年,恒林股份股价一路走低,2018 年 11 月 30 日,恒林股份收盘价为 30.78 元 / 股。随后在 2020 年 8 月 31 日,恒林股份收盘价 87.63 元 / 股,高于上市当天收盘价。进入 2021 年,恒林股份股价又开始走下坡路,截至 2021 年 9 月 23 日,恒林股份股价为 39.51 元 / 股。总市值为 39.51 亿元。

  不过,从业绩来看,恒林股份近三年来连续增长。2018-2020 年,恒林股份营收为 23.18 亿元、29.04 亿元、47.43 亿元,净利润为 1.71 亿元、2.43 亿元、3.63 亿元。

  过去 20 年,中国智能家居产业发展较为缓慢,近年来,在智能化、自动化高新技术的驱动下,智能家居行业进入了快速发展时期。不论是万科、碧桂园、恒大等头部房企入局,”智能家居?还是美的、海尔头部电器厂商、家居厂商众多玩家争相涌入。

  有研究报告指出,在 2020 年受到新冠疫情的影响后,全球消费者在智能家居解决方案上的支出将在 2021 年增长 44% 到 1230 亿美元。

  研究机构 IDC 发布的报告显示,2021 年第一季度中国智能家居设备市场出货量为 4699 万台,同比增长 27.7%。疫情消退使得市场较去年同期有明显反弹,但各品类均受到来自上游供应链不同幅度的影响,增长承压。上游供应压力预计将在年内持续。IDC 预计,2021 年中国智能家居设备市场出货量 2.5 亿台,同比增长 21.1%

  今年上半年,国内智能家居行业销售收入首次突破 1600 亿元,同比增长 25%,产品数量也从原来的 20 大类扩充为 30 大类。

  奥维云网 ( AVC ) 监测数据显示,2020 年,中国住宅地产配套智能家居的精装修项目有 3095 个,配套规模达 273.9 万套,同比增长 21.6%;2020 年中国房地产住宅智能家居配置率达 84.2%,较 2019 年增加 15.1 个百分点;配置率提升的同时,中国房地产住宅智能家居市场规模也进一步扩大,同比增长 21.6%,其中精装修市场表现突出。

  根据奥维云网 ( AVC ) 的报告数据显示,智能门锁、智能安防、智能坐便器、智能窗帘、智能灯光、智能晾衣架等是当前房地产精装修市场普及度最高的智能家居产品。安防类智能家居设备在精装修市场广受欢迎,2020 年,智能安防和智能门锁的需求均超过 200 万套,其中智能安防配套规模达 222 万套,智能门锁为 210.1 万套,两者配置率分别达到 68.2% 和 64.6%。智能晾衣架和智能开关为精装修市场的高增长智能家居产品,配套规模增长率分别达到 91.8% 和 96.1%。

  在庞大的市场规模下,智能家居企业纷纷将战场指向资本市场。据不完全统计,在 2020 年上市进程进行中的家居企业共有 27 家,27 家企业中,属于智能家居领域的有 6 家,是数量最多的一个,包括海康威视旗下的智能家居子公司萤石网络、海尔旗下的有屋智能、美的集团旗下的美智光电、欧瑞博、匠心独具、易来智能。

  不过,目前智能家居领域仍有不少弊端。业内人士分析指出,第一,产品本身稳定性和可靠性不够完善。第二,智能家居产品本身的兼容性有待提升。第三,智能家居产品缺乏统一的标准和规划。bob综合最新版